Le contexte économique suisse oscille entre deux tendances contrastées: d’une part, une demande internationale encore atone – la croissance économique reste faible en zone euro (prévision 2025: +0,8 % selon le FMI) et même quasi nulle en Allemagne. Aux Etats-Unis, le ralentissement est marqué, avec une prévision de +1,8 % en 2025 après +2,8 % en 2024. À cela s’ajoutent les incertitudes sur le commerce mondial, exacerbées par les menaces de droits de douane de l’administration Trump. D’autre part, la demande intérieure suisse reste robuste: la baisse de l’inflation redonne du pouvoir d’achat et stimule la consommation, tandis que le retour à des taux d’intérêt bas favorise l’investissement.